汇旺期货:安永:2023年我国数据中心市场规模望达到2470亿元

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获悉,11月23日,安永发布《中国第三方IDC行业财务数据回顾及未来展望》报告。报告指出,近年来,我国加速推进新型信息基础设施建设的布局,陆续出台多项支持政策,如《数字中国建设整体布局规划》、《关于促进数据安全产业发展的指导意见》、《“十四五”数字经济发展规划》、《新型数据中心发展三年行动计划(20212023年)》等。在市场供给和需求的双轮驱动下,我国数据中心市场规模不断增长,2022年我国数据中心市场规模约1900亿元,近五年年均复合增长率高达30.0%,2023年市场规模有望达到2470亿元。
报告显示,我国数据中心产业正由快速成长期慢慢向成熟期过渡,营业收入增速呈现逐步放缓的态势,部分优势企业毛利率脱颖而出。部分企业凭借着“自建、自持、自运维”降低总体的建造及运维成本,部分企业紧密结合市场需求,专注超大型数据中心业务,提升产品和服务的附加值,以上均在“质”上取胜,拓展了盈利的空间。同时,进一步以强大的交付能力和超高的机柜上架率提升营收转化率,为领先的毛利表现创造基础。因此,机柜单价、上架率和单机柜成本始终是IDC行业提升盈利表现的制胜法宝。
报告显示,第三方IDC企业的总资产增速逐渐回落,资本支出规模保持稳定。数据中心行业的上市公司在经营活动现金流量方面存在差异,但整体呈现增长趋势。销售现金比率在行业内呈上升趋势,近两年销售现金比率提升至30%以上,表明企业销售收入质量逐年提高,赚取现金的能力不断增强,行业的经营效率也在不断提高。
在资金需求方面,IDC行业重资产布局的投资属性决定了行业密集的资金需求。受制于企业性质、融资成本和融资渠道,我国第三方IDC企业的负债率较高。得益于第三方IDC企业收入规模的增长和资金回流,中国第三方IDC企业的现金流量利息保障倍数总体稳步提升至较高水平,近两年现金流量保障倍数行业均值均在7倍以上,企业的偿债能力整体趋于稳健。
报告显示,IDC行业存在盈亏分化的现象,部分头部公司净利出现亏损状态。剔除成本之外,期间费用和行业资产减值等因素进一步摊薄了盈利水平。IDC企业需要保持对行业风险的关注,在积极拓展业务需求的同时,也应注意控制期间费用、降低运营成本。
目前中国第三方IDC企业的客户主要集中在大型互联网、基础电信运营商和政企公司等行业领域。根据上市公司的公开年报披露,部分IDC企业的前五大客户销售额占比超80%,客户集中度高。较强的客户依赖可能导致行业现金流和信用风险增加,企业的经营风险随之增加。因此,开拓新客户群体,推进客户多元化,弱化对大客户的依赖,同样为IDC企业保持可持续发展需面对的课题。
我国数据中心行业历经20年的蓬勃发展,产业形态不断演化升级,总体进入成熟阶段。基于当前宏观环境的利好、市场需求以及数据中心产业的生命张力,预计IDC行业未来将呈现布局集群化、建设低碳化和服务算力化的趋势。如何在行业增速放缓的同时,把握“双碳战略”和“东数西算”的政策优势,促生行业的创新发展是产业发展的新课题。
行业促生多样业态,行业建设和运营模式呈现创新发展。具体来看,产业参与的客户、主体、资本、模式将逐步多元化:互联网客户从头部走向腰部,从互联网向行业客户延伸;投资主体和所涉领域逐步纵横延展,产业上游厂商、传统行业央企和国企等跨界经营数据中心,液冷、光伏、储能等新型设备厂商进入供应链;产业资本多样化,资金来源、资本性质等均呈现新发展。
未来,国内数据中心发展前景广阔。AI技术爆发巨大的算力需求,新技术引领行业的发展机会。数据中心行业应该抓住互联网飞速发展的机遇,实现数字化转型,提高数据中心使用效率,实现算力最大化。同时,IDC企业应密切关注产业发展动态,创新自身建设和运营模式,关注产业链上下游的机遇,打造自身的核心竞争力。

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