南美丰产预期致菜粕下跌,菜粕主力合约收盘跌3.75% | 菜粕机构要评

图片[1]-南美丰产预期致菜粕下跌,菜粕主力合约收盘跌3.75% | 菜粕机构要评-汇旺期货


天气炒作发酵之前,市场维持对南美丰产的预期
usda公布的美国出口检验量189.02万吨,前值为245.9万吨,利空美豆。现阶段,市场焦点逐渐从美豆进出口转向南美新季大豆种植天气。尽管截止上周四,巴西大豆种植率已达到40%,但还是低于去年同期46%。天气模型预计巴西中部及西北部大豆产区有降雨,在天气炒作发酵之前,市场维持对南美丰产的预期。后续需继续关注南美天气情况。预计今日豆粕震荡下跌。
短线弱势整理
加拿大菜籽收割上市阶段,国际国内短期供应压力增加,加上国内天气转冷,水产养殖逐步转淡,金九银十后菜粕消费有逐步走弱预期。菜粕整体供需偏弱,以跟随豆粕趋势运行为主。利多驱动需要关注美豆出口情况,密西西比河及巴拿马运河水位降低是否对美豆出口造成影响。现货市场方面,截止到2023年10月20日,沿海地区主要油厂菜籽库存为13.8万吨,较上周减少3.9万吨;菜粕库存为1.66万吨,环比上周减少0.17万吨;未执行合同为7.2万吨,环比上周减少1.9万吨。菜粕01合约短线止跌整理,3000元以下短线短期走势空头格局依然占据主导,若失守2890元则需警惕短线及短期进一步走弱风险;若收复3000元则短线短期走势有止跌整理,反弹的意图,届时关注前期缺口阻力情况。
南美必要性降雨到来美豆粕大幅下跌
由于阿根廷豆粕出口有限,市场需求转移至美豆,巴西中西部迎来降雨,美豆粕承压回落,国内后续大豆采购良好,1112月均大豆到港在1000万吨左右,国内供应方面预期良好,巴西新作大豆种植面积增至4530公顷,产量预期达到1.641亿吨,俄菜籽收获,市场预期后续国内增加供给,国内大豆库存下降,国内豆粕和菜粕库存回升,双粕成交一般,生猪疫病高发,豆粕阶段性消费预期降低,双粕保持震荡思维。
焦点转向南美,后续仍需持续关注新季大豆生长期的天气情况
天津地区豆粕现货价格4288元/吨,较前日上涨70元/吨,现货基差M01+296,较前日上涨7;江苏地区豆粕现货4218元/吨,较前日上涨97元/吨,现货基差M01+226,较前日上涨34;广东地区豆粕现货价格4159元/吨,较前日上涨69元/吨,现货基差M01+167,较前日上涨6。福建地区菜粕现货价格3330元/吨,较前日上涨10元/吨,现货基差RM01+347,较前日下跌26
昨日豆粕期价震荡上涨,当前油厂开机率持续回升,市场成交情况尚可。整体来看,当前豆粕价格震荡运行,油厂开机情况良好,叠加美豆持续到港,市场供应充足,但是下游现货需求略显疲软,买货情况一般,预计短期内豆粕价格仍将延续震荡格局。后续市场关注的焦点已经转向南美,虽然本年度新季南美大豆预计产量良好,但后续仍需持续关注新季大豆生长期的天气情况,如果天气端出现问题,长期美豆及豆粕价格或仍有上涨空间。
现货价格稳中有涨,菜粕震荡偏强运行
豆粕方面,巴西大豆播种进度并无异常,对盘面暂无影响。但是美豆粕期价持续上涨,提振内盘价格。菜粕方面,随着菜籽逐步到港,菜粕库存或将持续累库,但近期菜粕现货价格稳中有涨,叠加豆粕价格走强的带动影响,预计短期内菜粕价格或以震荡偏强运行为主。
远月存供应宽松预期,逢高沽空为主
菜粕存供需改善预期,随着6月份后菜籽到港减少,油厂压榨也在逐步下滑,但四季度随着菜籽进口增加,菜粕供应预计转宽。而需求方面,随着水产消费旺季的结束,菜粕刚需减少,主要关注豆菜粕价差较大下带来的替代需求。
策略方面,远月压力仍存,短期跟随外盘波动,短线建议逢高沽空为主。

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